Машиностроительная отрасль: спад продаж экскаваторов усилился в марте, а обрабатывающая промышленность оказалась под краткосрочным давлением, вызванным эпидемией.
Обзор рынка: на этой неделе индекс механического оборудования снизился на 1,03%, индекс Shanghai and Shenzhen 300 – на 1,06%, а индекс драгоценных камней – на 3,64%. Механическое оборудование заняло 10-е место среди 28 отраслей. После исключения отрицательных значений, уровень оценки машиностроительной отрасли составляет 22,7 (общий метод). Тремя ведущими секторами машиностроения на этой неделе стали строительная техника, железнодорожное оборудование и приборы. С начала года темпы роста в разработке машин для литья под давлением и приборов для нефтегазовой отрасли составили соответственно три сегмента.
Чжоу обеспокоен: спад продаж экскаваторов усилился в марте, а обрабатывающая промышленность оказалась под краткосрочным давлением, вызванным эпидемией.
В марте спад продаж экскаваторов усилился, а экспорт продолжил расти. Согласно статистике Китайской ассоциации производителей строительной техники, в марте 2022 года 26 предприятий-производителей экскаваторов продали 37085 экскаваторов различных типов, что на 53,1% меньше в годовом исчислении; из них в Китае было продано 26556 комплектов, что на 63,6% меньше в годовом исчислении; было экспортировано 10529 комплектов, что на 73,5% больше в годовом исчислении. С января по март 2022 года было продано 77175 экскаваторов, что на 39,2% меньше в годовом исчислении; из них в Китае было продано 51886 комплектов, что на 54,3% меньше в годовом исчислении; было экспортировано 25289 комплектов, что на 88,6% больше в годовом исчислении.
Bloomberg сообщил, что сектор строительной техники резко вырос, и рост внутреннего спроса на данном этапе все еще слаб. Сектор строительной техники показал хорошие результаты на этой неделе, индекс вырос на 6,3%, в основном благодаря недавнему отчету Bloomberg о том, что инвестиции в инфраструктуру Китая достигнут не менее 2,3 триллиона долларов в 2022 году, что вызвало теплую реакцию рынка. Однако можно увидеть, что данные Bloomberg в основном соответствуют общим инвестиционным планам крупных проектов во всех провинциях, что существенно отличается от показателей инвестиций в инфраструктуру в Китае в этом году. С января по февраль этого года площадь нового строительства домов в Китае сократилась на 12,2%, а инвестиции в недвижимость по-прежнему слабы. Ожидается, что годовые инвестиции в инфраструктуру сохранят устойчивый рост. На фоне тенденции к снижению спроса на обновление оборудования, объем продаж экскаваторов продолжает снижаться из года в год со второй половины прошлого года. Мы считаем, что все экономические данные показывают, что внутренний спрос на строительную технику в Китае на данном этапе все еще недостаточен, и инвестиции необходимо отложить до переломного момента в динамике спроса.
Под воздействием эпидемии производительность производственных предприятий в краткосрочной перспективе находится под давлением. Под влиянием непрерывного восстановления этого раунда эпидемии усиливается нисходящее давление на экономику Китая. Для производственных предприятий, с одной стороны, сдерживается спрос; с другой стороны, в условиях относительно строгих мер профилактики и контроля эпидемии некоторые предприятия остановили производство, ограничили поток персонала, сократили внутренние логистические мощности, повлияли на производство, доставку, приемку и другие звенья предприятий и значительно снизили эффективность цепочки поставок, что может повлиять на производительность предприятий в первом квартале и даже в первой половине года. По мере постепенного взятия эпидемической ситуации под контроль производственные и доставочные мощности предприятий будут восстановлены. Чтобы смягчить влияние эпидемии и геополитической ситуации на экономику Китая, основная линия устойчивого роста будет более заметной, и инвестиции в производство станут важной движущей силой. Мы продолжаем с оптимизмом смотреть на фотоэлектрическое оборудование, цепочку отраслей производства новых транспортных средств на энергии, промышленные станки, специализацию и инновации, а также на другие сегменты отрасли механического оборудования в соответствии с тенденциями развития времени на протяжении длительного времени.
Инвестиционные предложения: долгосрочный оптимизм в отношении инвестиционных возможностей в отрасли машиностроения в рамках основной линии устойчивого роста. Ключевые направления инвестиций включают фотоэлектрическое оборудование, новое зарядное и сменное оборудование, промышленных роботов, промышленные машины, специализированные и специальные новые и другие подразделенные области. С точки зрения выгодных целей, в области фотоэлектрического оборудования: Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, Dill Laser, Altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia и т.д.; в области оборудования для обмена энергией: Hanchuan Intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida и т.д.; в области промышленных роботов: Esther, Green Harmonic; в области промышленных станков: Genesis, Haitian Seiko, Kede CNC, Qinchuan Machine Tool, Guosheng Zhike и Yawei Co., Ltd.; специализируясь на новых областях, передовых акциях и т.д.
Предупреждение о риске: рецидив пневмонии, вызванной COVID-19. Степень поддержки политики ниже ожидаемой; темпы роста инвестиций в обрабатывающую промышленность ниже ожидаемых; усиление конкуренции в отрасли и т. д.
Время публикации: 11 апреля 2022 г.
